Vodič za ETF-ove na Ljubljanskoj burzi

U svijetu investiranja, ETF-ovi su postali popularno rješenje kako za iskusne investitore, tako i za početnike. Nudeći diversificiran portfelj do kojeg se može doći jednostavno putem burze, predstavljaju praktičan način za štednju i povećavanje vlastitog kapitala. Raznolikost ETF-ova dopušta investitorima da izaberu vlastitu kombinaciju prihvatljivog rizika i mogućeg prinosa, a odnedavno su dostupni i putem Ljubljanske burze.

Što je ETF?

Skraćenica ETF dolazi od engleskog naziva Exchange Traded Fund, odnosno fond čijim udjelima se trguje na burzi. U osnovi je to „košarica“ raznih investicija, koja obično prati neki indeks. Na primjer, ulaganjem u ETF koji prati slovenski dionički indeks (SBITOPtr) sa svakih 100 eura danas zapravo ulažemo 23 eura u dionice Krke, 21 euro u NLB Banku, 20 eura u Petrol itd. Kako se s vremenom mijenja indeks, mijenja se i struktura ETF-a. Na taj način je naša investicija diversificirana, odnosno, ne držimo sva jaja u istoj košari. Udjelima u ETF-u se trguje jednostavno, jednako kao i svakom drugom dionicom na burzi (preko brokera). To znači da nude i veliku likvidnost, odnosno, bilo kad unutar dana možemo kupiti ili prodati udjele. Osim toga, ETF-ovi su jeftiniji od pojedinačnog ulaganja u dionice ili „klasičnih“ fondova, a često i porezno optimalniji.

U ETF-ove se može ulagati i na Ljubljanskoj burzi

Do danas su na Ljubljanskoj burzi dostupna četiri ETF-a koja vodi InterCapital Asset Management. Investitori mogu birati između novčanog ETF-a, koji je namijenjen onima koji žele maksimalnu sigurnost, ili dioničkih ETF-ova koji su zanimljivi onima koji traže mogućnost većih prinosa.

1. Novčani ETF na Ljubljanskoj burzi
   1. InterCapital Euro Money Market UCITS ETF – oznaka ICASH
2. Dionički ETF-ovi na Ljubljanskoj burzi
   1. InterCapital SBITOPtr UCITS ETF – oznaka ICSLO
   2. InterCapital BET-TRN UCITS ETF – oznaka ICBET
   3. InterCapital CROBEX10tr UCITS ETF – oznaka ICCRO

Novčani ETF – InterCapital Euro Money Market UCITS ETF (LJSE: ICASH)

Proteklih godinu-dvije dana su na tržištu donijele bitne promjene. S jedne strane, ljudi su osjetili visoku inflaciju i žele zaštiti svoju ušteđevinu. S druge strane, banke još uvijek nude relativno niske kamatne stope na depozite, značajno niže od onoga što same zarađuju prosljeđujući te depozite Centralnoj banci ili ulažući na tržištu. Posljedično je u svijetu eksplodirao interes za novčanim fondovima koji nude visoku sigurnost i, preskačući banke, više prinose od depozita.

I države su prepoznale potencijal i želju ljudi da sačuvaju vrijednost svoje ušteđevine te su počele izdavati državne obveznice. Tako je i Slovenija nedavno izdala trogodišnju obveznicu namijenjenu građanima, s kamatnom stopom od 3,4% godišnje.

Na Ljubljanskoj burzi se može uložiti i u novčani ETF InterCapital Euro Money Market. Očekivani godišnji neto prinos (nakon troškova fonda) u ovom trenutku iznosi 3,4%, dakle slično kao i narodna obveznica Slovenije. Ipak, ima nekoliko ključnih razlika:

1. Diversifikacija – ulaganje u slovensku državnu obveznicu znači da smo 100% izloženi samo Sloveniji. Kod novčanog ETF-a to nije slučaj. ETF ulaže u kratkoročne obveznice najsigurnijih europskih zemalja – Francuske, Belgije, Nizozemske i Njemačke te u depozite kod velikih banaka.
2. Likvidnost – državna obveznica je izdana na 3 godine i tek tada će investitorima biti vraćena glavnica. Novčanim ETF-om se može trgovati na Ljubljanskoj burzi svaki dan. Dakle, možete ostati investirani samo nekoliko dana ili mjeseci, ili više godina.
3. Stabilnost prinosa – državna obveznica nudi fiksirani prinos kroz cijeli period. Kod ETF-a to ipak nije slučaj. U ovom trenutku, prinos ETF-a iznosi 3,4% godišnje. S promjenama kamatnih stopa, i ovaj prinos može imati manje varijacije. Rast ETF-a od njegovog osnutku u listopadu 2023. pokazuje skoro zanemarivu volatilnost, odnosno redovan rast.

Dionički ETF – InterCapital SBITOPtr UCITS ETF (LJSE: ICSLO)

Obveznice i novčani fondovi su namijenjeni investitorima koje prvenstveno zanima sigurnost. S druge strane, oni koji su voljni riskirati nešto više se u potrazi za višim prinosima mogu okrenuti dionicama. InterCapital Asset Management je tako ponudio i ETF koji prati slovenski dionički indeks SBITOPtr. Ovaj ETF nudi diversificiranu izloženost najboljim dionicama s Ljubljanske burze. One uključuju poznata imena poput Krke, NLB Banke, Petrola, Triglava i sličnih.

Slovenske dionice su u ovom trenutku iznimno atraktivne i prema najčešće korištenim pokazateljima poput dividendnog prinosa i odnosa cijene i zarada (P/E). Dividendni prinos nam govori koliko dividenda koju isplaćuju dionice u ovom trenutku čini od postotka cijene. S prinosom od 6%, Slovenija nudi jedan od najviših prinosa u Europi i svijetu. I dok bi ulaganjem u pojedinačne dionice investitor bio obvezan platiti porez na dividendu, kod ETF-a to nije slučaj. Sve dividende koje ETF primi se automatski reinvestiraju, bez poreza, i na taj način dodatno povećavaju prinos ETF-a.

Dionički ETF – InterCapital BET-TRN UCITS ETF (LJSE: ICBET)

Na Ljubljanskoj burzi je moguće uložiti i u ETF koji prati dioničko tržište jedne od najbržerastućih europskih ekonomija – Rumunjske. Ova zemlja je u posljednjih 20 godina bilježila dvostruko brži rast BDP-a od prosjeka EU. Razvoj ekonomije se prelio i na rezultate kompanija, što je privuklo investitore i podiglo cijene. Budući da je rast cijena bio opravdan rastom dobiti kompanija, relativne cijene su još uvijek iznimno atraktivne – pored Slovenije, Rumunjska ima jedan od najviših dividendnih prinosa u Europi i svijetu. Indeks BET-TRN se uglavnom sastoji od energetskih kompanija (nešto iznad 50%) te banaka (20%), u ovom trenutku vrlo atraktivnih i za budućnost ključnih sektora.

Rumunjsko tržište obilježava i očekivani prelazak iz takozvanog tržišta u nastajanju (Frontier) u tržište u razvoju (Emerging). Budući da puno više globalnih investitora i imovine ulaže na Emerging tržišta, ovaj prelazak bi na burzu u Bukureštu mogao donijeti veliki priljev investicija i, posljedično, rast cijena, a time i vrijednosti ETF-a.

Dionički ETF – InterCapital CROBEX10tr UCITS ETF (LJSE: ICCRO)

Investitori preko Ljubljanske burze mogu i jednostavno ulagati u hrvatski indeks CROBEX10tr. Iako nudi niži dividendni prinos od Slovenije ili Rumunjske, hrvatski indeks obilježavaju defanzivni sektori, poput hrane i telekomunikacija, koji su obično povezani i s nižim rizicima.

Kako izabrati pravi ETF za sebe?

Odnos rizika i mogućeg prinosa je jedna od ključnih odrednica investiranja općenito. Manje rizične investicije obično nude i manje moguće prinose, ali naravno vrijedi i obrnuto – na tržištu možemo dobiti mogućnost ostvarenja visokih prinosa, ali uz viši rizik. Među predstavljenim ETF-ovima, novčani je namijenjen onima koji žele minimizirati rizik, a opet ostvariti prinos koji pomaže u borbi protiv inflacije. Ukoliko ste spremni na više rizike, možete izabrati dioničke ETF-ove gdje je veća i mogućnost zarade. Ne zaboravite naravno da možete i kombinirati – ako je prinos na novčani ETF prenizak, a rizik u dionicama previsok, možete osigurati dio vaše investicije kroz novčani, a ostatak dugoročno investirati u dioničko tržište u koje imate najviše povjerenja.