Kvartalno pismo predsjednika Uprave

Dragi klijenti,

vrijeme i okolnosti se gotovo nikada nisu tako brzo i drastično mijenjale kao do sada. U nepune dvije godine prošli smo put od COVID-19 pandemije, globalnog zatvaranja ekonomija, dva snažna potresa u Hrvatskoj pa sve do rata u dijelovima Europe.

Rat u Ukrajini promijenio je i naš inicijalno postavljeni scenarij – outlook za 2022. godinu i to na ove načine:

1. smatramo da će globalni gospodarski rast biti slabiji od prethodnih očekivanja;
2. inflacija će biti viša od očekivanja i vrlo slična onoj prošlogodišnjoj;
3. rast u Aziji i Americi ne bi trebao izostati, no vrlo vjerojatno će biti manji;
4. Europa će teško izbjeći stagflaciju – recesiju praćenu višom inflacijom.

Upravo stoga globalni ekonomski ciklus pogurnut je iz srednje faze prema onoj završnoj, što svakako sugerira dodatni oprez. Detaljnije o ekonomskim ciklusima možete pročitati u našem blogu (link).

Ključna pitanja ostaju:

• kako će reagirati ključne globalne centralne banke na sada permanentno visoku inflaciju;
• u kojoj mjeri će se upustiti u značajniju borbu s inflacijom podizanjem referentnih kamatnih stopa te riskirajući usporavanje gospodarstva;
• u što investirati u završnoj fazi) ekonomskog ciklusa?

Svjesni smo kako ste možda puni nedoumica jer želite investirati kako biste zaštitili svoj novac od inflacije koja postaje sve ozbiljniji problem.

Kako biste u ovim okolnostima ostvarili povrate koji nadmašuju inflaciju, morate biti svjesni kako to iziskuje poduzimanje određenog rizika jer povrate koje današnja inflacija traži možete ostvariti samo dugoročnim ulaganjem u spektru dioničkih fondova. U konzervativnijem spektru fondova već dvije godine nije realno očekivati povrate koji bi zadovoljili taj cilj.

Stoga, uzevši u obzir promjenjivo stanje tržišta, naše sugestije su sljedeće:

1. I dalje smanjujte izloženost obvezničkim strategijama obzirom na očekivani rast kamatnih stopa.
2. Više se izložite globalnim dioničkim strategijama, gdje smo trenutno pozicionirani u kombinaciju rastućih sektora poput tehnologije i nešto defanzivnijih sektora poput farmacije, telekoma i osnovne potrošne robe. Njima je zajedničko da imaju moć prelijevanja rastućih troškova na krajnje potrošače. Osim toga, u portfeljima  su zastupljeni i sektori energije i financija koji dodatno štite portfelj od inflacije i rasta kamatnih stopa.
3. Globalno i ravnomjerno diverzificiran investicijski portfelj je jedina ispravna dugoročna alternativa za Vašu štednju.
4. Zapamtite, uvijek su najbolja ulaganja ona dugoročna koja nisu podložna paničnim reakcijama uslijed kratkoročnih oscilacija tržišta/medijskih natpisa.

U našoj ponudi investicijskih fondova dva se fonda nameću kao opcije obzirom na svoju sektorsku te geografsku izloženost:

• InterCapital Global Equity,
• InterCapital Balanced (za one koji žele ipak nešto manji rizik).

Koji fond između dvaju spomenutih (ili nekog drugog iz naše palete konzervativnih mješovitih fondova) odabrati, ovisi isključivo o Vama, Vašem horizontu ulaganja te preferenciji rizika.

Tim u InterCapitalu, kojem ste ukazali povjerenje, svakodnevno vrijedno radi kako bi osigurao najbolje povrate u danim tržišnim okolnostima te naša očekivanja redovito i transparentno komuniciramo prema Vama kako biste mogli donijeti najbolje investicijske odluke za svoju budućnost.

On-line (link) ili klasičan sastanak s nekim od kolega, uz našu novu web aplikaciju za sve Vas su samo neki od resursa koji Vam svima stoje na raspolaganju te Vas kao i uvijek pozivamo da nam se slobodno javite.

InterCapital Asset Management kao vodeće nezavisno društvo za upravljanje imovinom i u 2022. godini nastavlja s predanim, vrijednim i  transparentnim radom. Aktivno pratimo tržišta i nastavit ćemo kreirati inovativne proizvode prilagođene novim trendovima i tehnološkom razvoju. Našim klijentima pružamo najbolje za njihov novac unutar postojećeg ekonomskog ciklusa.

Hvala vam što nam nastavljate poklanjati vaše povjerenje.

Ivan Kurtović